Persönlich treibe ich mich ja nur auf Caera rum, aber kann natürlich trotzdem ein paar Anmerkungen machen.
Ich denke es kommt drauf an, was man will. Für eine Sandbox liefert Mittelerde ziemlich viel Lore, die einem erklärt, welches Volk wo gerade lebt, wer wie herrscht und welche Konflikte es vielleicht gibt. Hintergründe kann man im Silmarillion nachlesen oder den ganzen anderen Büchern, die der Sohnemann aus den Fragmenten zusammengepuzzelt hat.
Aber auch eine linearere Kampagne im Ringkrieg kann man machen. Am Erebor und im Düsterwald wurde ja ebenso gekämpft wie in Gondor. Die Rückeroberung von
Barcamar Khazad-dûm ist sicherlich auch interessant, hat aber sicher weniger Erkundung von Mittelerde in dem Sinne.
Für ein Low-Magic-Setting gibt es natürlich die Möglichkeit, dass einer der blauen Zauberer, die keine Rolle gespielt haben, auftritt. Ein Schlag auf den Kopf und nun muss er sich erstmal wieder daran erinnern, was so ein Istari eigentlich kann. Will man den Heiler unmagisch halten kann man aus der Slay 2 den Apothekarius wählen und seine Mitspieler mit Tränken und Kräuter überschütten. Die nichtmagischen Klassen + Heldenklassen kann man ja auch gut ergänzen bzw. ersetzen. Ich denke es gibt genug Fanwerke die ausreichend Inspiration für sowas geben.